
Công ty Cổ phần Điện lực Dầu khí Nhơn Trạch 2 (PVPower NT2)
Lý do là kiểm soát và điều chỉnh tăng 4 % dự báo EPS tổng hợp quy trình tiến độ 2021 – 2026. Kỳ vọng NT2 sẽ được hưởng lợi từ sự phục sinh hoạt động giải trí sản xuất và dự báo lợi suất cổ tức mê hoặc là 8,6 % / 9,4 % / 12,9 % dựa trên DPS là 2 nghìn / 2.200 / 3.000 đồng lần lượt cho những năm 2021 / 2022 / 2023 .
Bạn đang đọc: Bản Việt khuyến nghị MUA cổ phiếu Nhơn Trạch 2 (NT2), nâng giá mục tiêu lên 27.900 đ/cp
Cập nhật ngày 14/9/2021: BSC khuyến nghị THEO DÕI cổ phiếu NT2 với giá mục tiêu 24,700 VNĐ/CP cho năm 2022
BSC khuyến nghị THEO DÕI cổ phiếu NT2 với giá mục tiêu 24,700 VNĐ/CP cho năm 2022 dựa trên phương pháp EV/EBITDA với tỷ suất trung bình ngành là 7.0x.
Dự báo kết quả kinh doanh
BSC dự báo DTT và LNST 2021 lần lượt đạt 6,049 tỷ VNĐ (-1% yoy) và 318 tỷ VNĐ (-49% yoy), EPS FW 2021 = 1,104 VNĐ/CP với giả định: (1) Sản lượng điện sản xuất năm 2021 có thể đạt 3.48 tỷ kWh (-11% yoy) và (2) Giá nhập khí nhiên liệu trong năm 2021 dự báo ở mức 7.5 USD/MMBTU (+20% yoy).
BSC dự báo DTT và LNST 2022 lần lượt đạt 6,490 tỷ VNĐ (+7% yoy) và 416 tỷ VNĐ (+31% yoy), EPS FW 2022 = 1,444 VNĐ/CP với giả định: (1) Sản lượng điện sản xuất năm 2022 có thể đạt 3.68 tỷ kWh (+6% yoy) nhờ sự phục hồi trong 2H2022 khi La Nina kết thúc; (2) Giá nhập khí nhiên liệu trong năm 2022 có thể đạt 7.6 USD/MMBTU (+2% yoy) và (3) Chi phí tài chính -81% yoy do không phải trả các khoản chi phí liên quan đến các khoản vay ngoại tệ.
Quan điểm đầu tư
Kỳ vọng phục hồi về KQKD của NT2 khi sản lượng điện hồi phục kể từ 2H2022.
Dòng tiền ổn định từ năm 2022 giúp NT2 trả cổ tức ở mức cao hàng năm.
Rủi ro đầu tư
Rủi ro gián đoạn hoạt động do ảnh hưởng của dịch bệnh tại khu vực phía Nam.
Cập nhật doanh nghiệp
Trong 1H2021, NT2 ghi nhận DTT và LNST lần lượt đạt 3,265 tỷ VNĐ (-9% yoy) và 139 tỷ VNĐ (-67% yoy), tương đương với 42% và 30% kế hoạch năm 2021.
Sản lượng điện sản xuất 1H2021 đạt 1.9 tỷ kWh (-21% yoy), hoàn thành 41% KH năm, do nguồn nhiệt điện khí toàn hệ thống bị giảm công suất huy động.
Chi phí lãi vay -62% yoy do NT2 đã hoàn thành trả hết nợ vay dài hạn có gốc ngoại tệ trong 1H2021. Tính đến cuối Q2/2021, dư nợ vay của DN còn 639 tỷ VNĐ, chủ yếu là vay vốn lưu động.
Source: https://tonghopsite.com
Category: Đánh giá