[Review cổ phiếu] NDN – Công ty bất động sản duy nhất không có nợ vay– Định giá tối thiểu 30,000 đồng/cp

Bởi tonghopsite
ndn-1635396492.png 

Định giá thấp nhất ngành bất động sản:

P/E chỉ 3.9, so với mặt bằng chung là 13 và so với VN-Index là 17

P/B 1.6 so với mặt bằng chung của ngành là 3.0 và VN-index là 2.7

Tỷ lệ trả cổ tức hấp dẫn: Năm 2020, trả cổ tức 30%, năm 2021 dự kiến tiếp tục trả 30% được nghị quyết đại hội đồng cổ đông thông qua. Tỷ lệ cổ tức trên giá đạt 12.8%, cực kỳ hấp dẫn

Công ty bất động sản duy nhất không có nợ vay

Đến cuối quý 3.2021, NDN là công ty bất động sản duy nhất không có khoản vay ngân hàng nhà nước nào, đây là một công ty được cho là cực kỳ bảo đảm an toàn, bậc nhất trong ngành thậm chí còn là trên sàn sàn chứng khoán khi tình hình lãi suất vay hoàn toàn có thể tăng cao, thì không có nợ vay là điểm mạnh nhất của NDN và giúp công ty trọn vẹn đứng vững trước bão tố .

Tiền mặt khổng lồ

Đến cuối quý 3/2021, công ty nắm giữ khoản tiền mặt lên đến 776 tỷ, tương tự 50 % vốn hóa công ty và cao hơn cả vốn điều lệ. Ngoài ra công ty còn khoản góp vốn đầu tư sàn chứng khoán giá trị gần 510 tỷ đồng. Như vậy cả hai khoản này tương tự gần 1,300 tỷ, gần 80 % vốn hóa công ty. Một số lượng cực kỳ bảo đảm an toàn trong góp vốn đầu tư. Với số tiền này, NDN trọn vẹn có năng lực tiến hành từ 1-2 dự án Bất Động Sản mà không cần vay tiền qua đó tối đa hóa doanh thu cho công ty và cổ đông .

So sánh tương quan giá

Sóng CP bất động sản gần đây đẩy giá CP của hầu hết những công ty bất động sản lên mạnh, trong khi đó CP NDN gần như không tăng trong 6 tháng qua. Đây là yếu tố tạo sự mê hoặc cho CP, thay vì mua một CP đã tăng quá mạnh, thì tất cả chúng ta nên xem xét những CP chưa tăng

Giá cổ phiếu NDN từ đầu năm

( Source : Fatz Research )

Tiềm năng lợi nhuận 2021

Đến cuối quý 3.2021, tổng mức doanh thu sau thuế của NDN đạt 214 tỷ đồng, đa phần do quý 3 giãn cách xã hội, nên mức ghi nhận lệch giá chưa cao. Dự án Monarchy B với tổng vốn góp vốn đầu tư hơn 1,400 tỷ đồng, dự kiến đem lại khoảng chừng lệch giá là 2,400 tỷ chỉ mới ghi nhận được khoảng chừng 1,400 tỷ đồng. Còn khoảng chừng hơn 1,000 tỷ đồng lệch giá dự kiến ghi nhận trong quý 4.2021 và năm 2022. Chúng tôi ước tính lệch giá ghi nhận trong quý 4.2021 là khoảng chừng 300 tỷ, đem lại khoản doanh thu khoảng chừng 100 tỷ đồng nữa. Như vậy, kết thúc 2021, doanh thu sau thuế của NDN hoàn toàn có thể đạt khoảng chừng 314 tỷ đồng. Công ty trọn vẹn hoàn toàn có thể vượt kế hoạch năm và bảo vệ mức chia cổ tức 2021 .

Tiềm năng tương lai

Công ty đang tiến hành những dự án Bất Động Sản gồm có :

  • Paracel Đà Nẵng: vốn đầu tư 400 tỷ đồng
  • Fecility Tower: vốn đầu tư 250 tỷ đồng

NDN là một công ty quy mô nhỏ, nên mỗi năm chỉ thực hiển từ 1-2 dự án Bất Động Sản nhưng tính hiệu suất cao thì cực kỳ cao. Chúng ta khó hoàn toàn có thể so sánh NDN với những tập đoàn lớn lớn, nhưng đây là một trong những mã CP rất cơ bản cho nhà đầu tư cá thể với quy mô vừa và nhỏ .

Ngoài ra với số dư tiền mặt khổng lồ thì điều này giúp công ty có thể triển khai dự án mà không cần phải phụ thuộc vào nguồn vốn vay của ngân hàng. Điều này giúp công ty hoàn toàn chủ động trên thị trường, không giống như những công ty nặng nợ đôi khi phải hạ giá bán để giảm bớt áp lực nợ vay. Đây là điểm chủ lực của NDN

Định giá cổ phiếu

Chúng tôi ước tính với mức P. / E hài hòa và hợp lý, NDN phải được định giá tối thiểu 30,000 – 35,000 đồng / cp cho tiềm năng 12 tháng tiếp theo. Ngoài ra, NDN duy trì mức cổ tức rất mê hoặc trên giá là 12.8 %, hoàn toàn có thể vận dụng cho những nhà đầu tư thận trọng .

Theo Fatz Research

Để lại bình luận